首页>资讯>正文
世界快资讯:山东航空退市成定局!上市23年市值跌去九成,国航伸援手
2023-06-10 14:53:12    来源:凤凰网

上市23年,山东航空股份有限公司(*ST山航B,200152.SZ)迎来了退市终局。

6月8日,山东航空公告显示,深交所已决定终止其股票上市。目前,*ST山航B股价定格在2023年4月28日收盘价2.94港元/股,总市值11.76亿港元。截至今年3月末,该股股东户数为9777户。

在社交平台上,以“山东航空”为关键词进行搜索,基本均是网友对这家山东本土航司清一色的好评,“山航就是快”、“山航果然名不虚传”、“好处是从不晚点,永远提早到达”。


(资料图片仅供参考)

尽管退市已成定局,但山航并未停止运营。2022年,山航股东之一中国国航即已宣布将对其伸以援手,今年3月正式取得其实控权。

用户的好评与山航在资本市场上的困境形成了鲜明对比。早在2000年,山航便已在B股上市,这家在世纪之交曾名列前茅的航司,由于融资能力受阻等因素,在重资产的航空业中一步步失去了优势。23年里发生过什么?山航的下一步如何走?

23年终退市

根据山东航空6月8日公告,因连续两年期末净资产为负值,深交所决定对其股票*ST山航B终止上市。自6月15日起,山航股份将进入退市整理期,最后交易日为7月7日。

目前,*ST山航B股价定格在2023年4月28日收盘价2.94港元/股,其历史最高价则位于2015年6月3日31.2港元/股,当时总市值约为124亿港元,如今已跌去九成。

不过,早在2022年,山航的股东之一国航即已对其伸出援手。

去年5月,中国国航(601111.SH)宣布筹划取得山航集团控制权,进而取得山东航空控制权。2022年12月,在双方签署《股权转让协议书》后,中国国航持有山航集团的股权由49.41%提升至51.7178%,山航集团也随即获得百亿注资(国航投资66亿,另一股东山东高速投资34亿)。

2023年3月,中国国航公告称,已取得山航集团控制权,直接持有山东航空22.8%的股份、并通过山航集团间接持有山东航空42%的股份,山航集团、山东航空及其并表范围内子公司成为中国国航合并报表范围内公司。

今年5月,国航董事长马崇贤在业绩会上谈到山航时表示,国航收购山航主要是为了纾困。解决其负债率过高的方式,首先是通过改善山航经营,提升自身造血能力;其次是得到股东方的支持和其他投资人的配合。

值得注意的是,马崇贤在2010年至2016年间,曾担任山航集团董事长,而这期间的2011年,也是山航盈利能力最强的一年。

23年上市路,山航何以走到退市?

融资渠道受阻

2000年9月,山东航空成为国内第三家上市航司。

作为一家地方性航司,山航在国内民航业市场化之初,效益曾一度名列前茅。据民航资源网一份资料显示,1998年、1990年山航利润额在全国航司中分别名列第四和第三,上市当年的利润额更是达到前三名。

不过,彼时的山航定位为支线航空,恰好避过了当时航空公司激烈的票价大战,成为当时少数能盈利的航司。

借助这一优势,山航一路向前,不断引进波音737系列飞机来扩充运力,同时进入国航体系,开始享受与国航一致的航油采购、机场费用上的价格优惠,实现代码共享、航材共享等。

2011年,山航盈利能力攀升至顶峰,当年净利润录得7.71亿,毛利率高达24.86%。不过,也正是在这一年6月,京沪高铁正式开通。

数据来源Wind,时代财经制图

数据来源Wind,时代财经制图

彼时,山航的热点航线有四条,分别为青岛=北京、济南=虹桥、济南=北京和青岛=南京=昆明,均处北京、山东和上海之间。由于高速铁路对短途、支线航空运输具有很强代替作用,京沪高铁的运行也直接冲击了山航的航空运输收入。

不过尽管山航定位为地区性航司,但并不甘心偏安一隅,多年来一直希望向全国性航司、世界有影响力航司跨越,为了实现这一点,20多年来,山航也多次扩充运力、引进飞机。

航空业为重资产行业,飞机引进成本较高,这也分外考验航司的融资能力。

这也恰好是山航的薄弱之处。在资本市场上,山航所处的B股早已失去融资能力,因此山航长期无法获得有效的融资渠道。利润录破纪录的次年(2012年),山航为解决该问题、盘活上市公司融资平台,宣布停牌。

但一年之后的2013年10月,山航宣布计划终止。“由于目前股东方未能就有关事项达成全面一致及实施条件不成熟,经审慎考虑,决定终止该重大事项的筹划”。

时任山航董事长张幸福在当年临时股东大会上称,所筹划的重大事项涉及政策法律问题很多,市场没有先例,而且所涉及利益平衡把握难度大。既涉及B股遗留问题,也涉及大小股东、投资者利益等其他方面问题。

时代财经查询中国债券信息网发现,近23年里,山航仅发行过4笔债券,分别为12山航MTN1、20山航SCP001、20山航SCP002及20山航MTN001,合共募资仅有25亿元。加上上市之初募集的2.3亿元,合计融资近27亿元。

与之形成鲜明对比的是,国有三大航司的融资渠道显然更顺畅。比如2021年,南航在前五月累计发债28期,发行总额为345亿,当年10月还计划在A股定增募资不超45亿。

在缺乏外部融资的条件下,山航想要扩大机队规模,只能减少自购这种前期资金量巨大的引进方式,而更多选择经营租赁引进。

雪上加霜的是,2021年新租赁准则实施之后,所有租赁均需入表核算,旧租赁准则下经营租赁游离于表外的现象不复存在,这也直接导致承租方的资产负债规模增加。

2021年6月,山航在接待投资者调研时曾表示,新准则执行后,对资产负债表影响为确认使用权资产和租赁负债,资产负债率相应上升。

在三年疫情对国内航空业重创之下,山航在2021年、2022年连续两年资不抵债,走至退市终局,也是无奈之局。

不过,在国航的全面控股下,眼下山航有了值得期待的新方向。中国国航现任董事长马崇贤曾引领山东航空6年“高速发展”,在这名老将的带领下,山航能否快速止血、改善经营,正在成为市场下一步的焦点。

关键词:

世界快资讯:山东航空退市成定局!上市23年市值跌去九成,国航伸援手

山东航空退市成定局!上市23年市值跌去九成,国航伸援手2023-06-10

绵阳有什么土特产可以送礼的

关于绵阳有什么土特产可以送礼的的内容,包含绵阳有什么特产可以带?黄山有什么土特产可以带回去送礼黄山有2023-06-10

世界百事通!从一封未刊信札看董每戡在长沙的朋友圈

董每戡先生(左图)致严怪愚信札(今藏邵阳市档案馆)。(作者供图 图)董每戡先生带着“历史的忧伤”离去2023-06-10

上天入海,到处“出差”!这件宝贝可不得了 环球消息

6月10日是“文化和自然遗产日”,今年的主场城市活动在四川成都举行。2023-06-10

视频 | 高考落幕,但你的18岁刚刚起航!

以青春作歌,愿少年,永远年少!2023-06-10

知识落“地”助丰收 耕地质量提升示范田小麦增产53.6%_世界速看料

去年,我们关注了位于南京市六合区马鞍街道泥桥村的农田耕地质量提升情况,眼下正值麦收季节,500亩示范田2023-06-10

“牵手”风波后的太古里:街拍照常,直播一般不行

记者田汝晔张琪作为成都最为繁华的商圈之一,太古里深受年轻人喜爱,也是不少外地游客心目中的网红打卡地,2023-06-10

车企销量哪家强?最新成绩单来了_天天看热讯

【中汽协:中国5月汽车产销环比、同比均实现增长】中汽协数据显示,5月,中国汽车产销分别完成233 3万辆和22023-06-10

学大教育:拟向激励对象720人授予限制性股票550万股

学大教育:拟向激励对象720人授予限制性股票550万股2023-06-10

天天快报!记者:拉特克利夫准备收购曼联70%股份,在红魔争夺战中领跑

据天空体育记者RobHarris透露,拉特克利夫领跑曼联争夺战,他提出了收购70%俱乐部股份的报价。RobHarris表2023-06-09

这是铁锤帮58年来的第一个欧战冠军 焦点热讯

欧协杯决赛,来自英超的西汉姆联以2-1击败意甲的佛罗伦萨,斩获冠军,这是铁锤帮58年来的第一个欧战冠军,2023-06-09

Coherent推出50W紫外飞秒激光器,用于切割SiC晶圆和堆叠OLED显示器

日前,材料加工工业激光器领域领导者Coherent宣布推出一款新的工业紫外(UV)飞秒激光器——Monaco,输出功2023-06-09

哈利波特同人原创女主cp哈利_哈利波特同人原创女主

1、铂金荣耀哈利波特之守护[HP]darknessloveless以下是偶滴推荐哈!!!《我的Ha2023-06-09

拳头公司简介_拳头公司是哪个国家的-环球快播

1、BANDAINAMCO居然被你说成是美国的 难道美国人都说日语 中村雅哉可以安息了。本文就为大家分享2023-06-09

今日看点:产业 | 山东平邑:多措并举促进文旅融合纵深发展

山东省平邑县位于山东省东南部、沂蒙山区腹地,因季平子食邑于此得名,是临沂市西大门和市域副中心城市,距2023-06-09

动态焦点:马红俊的这个招式,它是男魂师的梦想,女魂师的噩梦

对于马红俊来说,简单的搭讪和交流,已经无法满足他了,因为对于马红俊来说,这平时搭个讪,送个花,聊个天2023-06-09

斧正雅正赐教(斧正雅正指正)

正雅正赐教,斧正雅正指正这个问题很多朋友还不知道,来为大家解答以上的问题,现在让我们一起来看看吧!12023-06-09

天天头条:OpenAI首席执行官、被称为“ChatGPT”之父的萨姆·奥特曼来到了他全球巡游的又一个目的地,将于周五会见韩国总统尹锡悦和大约100家当地初创企业

OpenAI首席执行官、被称为“ChatGPT”之父的萨姆·奥特曼来到了他全球巡游的又一个目的地,将于周五会见韩2023-06-09

关于郭晶晶二胎产女 郭晶晶是顺产还是剖腹产的相关信息|天天热点评

1、郭晶晶生二胎今日,霍在微博宣布郭晶晶生二胎的喜讯。2、他还晒出儿子亲吻妹妹的照片,并写道:“你看他2023-06-09

环球头条:红米k60怎么截图手机屏幕

红米K60是一款小米旗下的智能手机,它提供了多种截图的方式。以下是几种截图的方法:1、方法一:按键截屏。2023-06-09

科笛香港IPO发行价定为每股21.85港元,净筹约3.93亿港元_当前播报

6月9日早间,科笛-B在港交所公告,发售价已厘定为每股发售股份21 85港元,经扣除公司就全球发售应付的包销2023-06-09

好看的肉质高的快餐车 从头肉到尾的小说-每日热讯

1、我只看过一部这样的。2、好像叫(仙缘)女主是炉鼎体质。相信通过从头肉到尾的小说这篇文章能帮到你,在2023-06-09

申能股份:6月8日融资买入464.9万元,融资融券余额2.61亿元 今亮点

6月8日,申能股份(600642)融资买入464 9万元,融资偿还359 59万元,融资净买入105 32万元,融资余额2 472023-06-09

今亮点!工作表上下左右键换格(excel表格上下左右换格)

1、将24至26行整行选中。2、右键----剪切-----右键点击9行-----插入复制单元格------完成。本文就为大家分2023-06-09

晶丰明源:业绩说明会定于6月16日举行

晶丰明源(SH688368,收盘价:124 87元)6月8日晚间发布公告称,公司2022年度暨2023年第一季度业绩说明会定2023-06-09

滚动
资讯